【財策家｜財商雙週報】｜2025/8/25～9/5

一、商道（正派獲取金錢之道｜政策、制度與長期趨勢）

1. 央行政策與降息預期
• 鮑爾在傑克森洞放鴿，9月降息機率高達 8 成，道瓊一度飆漲 846 點創新高。
• Fed 沃勒直言「本月應啟動降息」，未來 3～6 個月可能連續調降。
• 台灣央行強調基本面優於日韓，但市場仍押注今年底甚至 12 月有降息可能。
觀點：
降息潮將是全球資金流向的轉折點，對債市和黃金有重大利多；但若長債拋售潮加劇，金融市場的「政策空間」恐再度被壓縮。投資人需理解「貨幣政策＝影響資產價格的根本力量」。

2. 保險與金融監管動態
• 醫療險喊漲，金管會設下調整條件，壽險業面臨三大挑戰。
• 7 月壽險業獲利創低點，最慘僅 197 億。實支實付險合理調費議題升溫。
• 金管會啟動「房貸荒」防堵，明定「不動產天條不得當拒貸理由」，並召集八大行庫協調首購族貸款。
觀點：
金管會動作頻頻，顯示政策開始「防金融風險」與「護民生」並行。未來壽險商品與房貸條件，將更重視透明度與保障合理

二、商術（投資理財工具與操作技術）

1. 股市與AI投資風向
• 輝達財報超預期，但盤後仍重挫 5%，顯示 AI 熱潮雖強，市場情緒卻趨於保守。
• Google 股價因反壟斷官司鬆綁狂飆 9%，帶動科技股強彈。
• 台股與全球 AI 概念股仍呈「高估值 vs. 高成長」矛盾。
操作提醒：
不要只看 EPS，還要留意「市場對未來 3 年的成長定價」是否合理。短期波動可用 ETF 分散，中長期需謹慎判斷產業泡沫風險。

2. 債市與黃金
• 全球長債拋售潮延燒，美、日、歐債殖利率齊創新高。
• 央行買黃金超越美債，金價一度突破 3500 美元，市場喊目標 4000 美元。
• 金價持續創高，油價卻重挫逾 2%。
操作提醒：
黃金現階段不只是「避險資產」，更成為「央行的新儲備工具」。投資人可考慮黃金 ETF 或實物黃金，作為資產配置中的「長期穩定器」。

三、商勢（全球經濟趨勢與大環境）

1. 全球政經與關稅戰
• 川普持續施壓 Fed、甚至開除理事，引發市場對「央行獨立性」疑慮。
• 美歐日韓關稅談判陷入僵局，印度則積極降稅以刺激需求。
• 歐元區通膨超標，ECB 傾向按兵不動。
觀察：
全球貨幣與貿易政策出現「保護主義 + 貨幣寬鬆」雙重矛盾，將加劇市場波動，企業跨國經營稅務風險升高。

2. 亞洲與新興市場
• 日本通膨放緩但升息預期仍在，日圓走強衝擊企業獲利。
• 南韓預算大增 8%，全力衝刺 AI。
• 南非股匯 8 月齊揚、越南則創史上最大外資拋售潮。
觀察：
新興市場分化加劇，部分國家受惠 AI 與資源需求，部分則遭遇資金撤離。資產配置需精選區域，避免「全面押注」。

⸻

📌 行動建議（財策家給投資人的提醒）
1. 降息趨勢已定，但市場仍有劇烈波動
👉 不要追高，應採「核心資產＋衛星布局」策略，核心放高優質債券、長期 ETF 、或美元類全球型資產，衛星可鎖定黃金、AI 大型指標股。
2. 金融監管趨嚴，保障優先於投機
👉 重新檢視醫療險與房貸條件，避免因制度變動而承受額外成本。
3. 全球政經風險升溫，需預備多重場景
👉 建議用「情境規劃」方式管理資產配置，假設：①降息成功、②通膨復燃、③貿易衝突升級，三套方案並行。

財策家結語
這段期間，市場像一場驟雨連環──降息預期、債市動盪、AI 熱潮與川普言論交織。投資人要記住：財商的核心不是追逐波動，而是建構一個「能承受風暴」的系統。讓金錢為你效力，而不是讓你為金錢焦慮。

8/26晨訊
Fed 9月是否降息？本周這份數據將提供更清楚信號
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8/27晨訊
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8/29晨訊
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