最近打開股票論壇，幾乎人人都在談論 0050、006208。
常見的說法是：「買市值型ETF 最安全，因為它分散了風險」
；買了0050或006208就對了，因為一次持有 50 檔台灣流通市值最大的公司。
這話其實只對了一半！
因為真正的分散，不只要看成分股「有幾檔」，更要看權重「怎麼分」⋯
📊 揭開「假分散」的面紗：《赫芬達爾指數 (HHI)》
在專業投資領域，我們不只看持股數量，更會用《赫芬達爾指數（HHI）》來衡量投資組合的集中風險。
簡單來說：HHI 數值越高，代表你的錢越集中在極少數的標的上。
讓我們用數學讓真相說話：
如果你把 0050 目前的權重結構丟進模型計算，會得出一個驚人的結論——
雖然名義上你持有 50 檔股票，
但在風險貢獻與波動度上，你等效於只持有「2.4 檔」股票。 📉
這就像你組了一支 50 人的籃球隊，
但得分全靠其中 1 個超級巨星（佔了全隊一半以上的戰力），剩下 49 人在場上幾乎只是陪跑。
萬一這位巨星受傷（股價修正），整支球隊（ETF淨值）的表現就會受到重創。
💡 給投資人的思考
我並不是說市值型 ETF 不好，它們依然是參與台股成長極佳的工具。
但請不要抱著「我有 50 檔股票保護，所以絕對安全」的錯覺，更遑論這樣就是所謂的「資產配置」。
當你的「分散」其實是「高度集中」時，你對波動的承受度，是否也做好了相對應的準備？
投資，不能只看標籤，要看結構、要看內涵。
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