【財策家｜財商週報】｜2025/6/23～6/27 - 財策家

戰爭陰影下的市場冷靜，通膨壓力與資金流動的雙重考驗

一、本週財經摘要（商勢｜全球局勢觀察）

🌍 中東局勢震盪，油價與金價波動加劇
• 以伊衝突再起，油價一度飆升至75美元，惟市場押注不會全面爆發，導致金價回落。
• 伊朗若封鎖荷姆茲海峽，亞洲四國首當其衝，全球能源鏈恐再受衝擊。
• 川普喊話「油價勿漲」、美國加速產油，國際油市出現政策博弈。

📌 觀點建議：短期內能源類ETF、原物料基金具備防禦功能，可視為避險配置之一。但不建議重壓單一資產，需搭配通膨對抗資產如REITs與大宗商品多元配置。

📉 美國股市觀望氛圍濃厚，Fed不急於降息
• 標普500連三跌，市場聚焦Fed利率與通膨數據。
• 鮑爾重申「不急降息」立場，暗示政策效應才剛開始發酵。

📌 觀點建議：「高利率＋低經濟成長」的區間將拉長，對成長股估值產生壓抑作用。建議調整投資組合，適度增持高股息與現金流穩健企業。

📉 亞洲央行收斂干預匯市，台幣強升成關注焦點
• 擔心川普重返政壇影響金融制裁，亞洲新興央行縮手干預。
• 台幣5月以來強升近10%，壽險業單月虧損逾千億創史上新高。
• 外資匯出逾8億美元，台股匯市雙重壓力顯現。

📌 觀點建議：企業若有海外收付帳風險，建議啟動匯率避險機制。個人資產配置方面，美元資產佔比過低者可視台幣強勢階段，分批布局美股與美元計價商品。

二、政策焦點與制度變動（商道｜財經制度與稅務）

🧾 稅務與合規焦點
• 營業稅起徵點調升，小商家辦理稅籍登記仍有誤區。
• 台商捐中國寺廟遭課427萬贈與稅＋一倍罰鍰。
• 贈與境外公司股權恐招雙重課稅，家族傳承需注意稅務設計。
• 財政部提醒報稅進入倒數，呼籲盡速申報。

📌 觀點建議：企業及高資產家庭應提早進行「境外結構」與「傳承安排」的稅務體檢，尤其針對贈與／繼承境外股權、基金、信託等架構，避免誤踩兩岸稅務雷區。

🏦 金融監理加嚴、數位金流透明化
• 金管會列16大金檢缺失，企業人頭戶首次被點名。
• 租賃業全面納管、外匯存款升溫。
• 國銀未來將揭露匯款受款人戶名，打擊詐騙與洗錢。

📌 觀點建議：企業應強化財務內控及資金來源合法性證明。個人應提高金流紀錄意識，尤其高淨值人士若使用私人帳戶處理資金流，未來恐成風險。

三、個人投資與趨勢觀察（商術｜資產與商品配置）

💰 消費與零售降溫，通膨仍未結束
• 5月台灣失業率創25年同月最低，但零售業營業額連2黑。
• 消費信心受未來經濟不確定性影響，買氣轉弱。
• Fed觀察「0.2%」通膨月增幅是否出現，將成是否降息關鍵。

📌 觀點建議：面對停滯性通膨風險，資產配置宜從「抗通膨」與「穩定現金流」雙軸佈局，如：能源、基礎建設、通膨連動債、優質股息標的等。

🔍 趨勢訊號：美元主導地位鬆動，黃金、歐元與人民幣崛起
• 多國央行增加非美元儲備，凸顯去美元化趨勢。
• 黃金短線回調，但中長期仍具避險價值。

📌 觀點建議：長線投資人可布局實體黃金或具槓桿避險機能的ETF。資產分散不應只集中美元與台幣，應逐步理解外匯配置策略與稅務影響。

四、財策家的行動建議

🔸 資產配置：檢視美元資產部位、增加抗通膨商品、適度持有黃金
🔸 匯率風險：進行匯率避險評估，特別是企業與高資產個人
🔸 政策因應：盤點家族資產傳承架構，避免誤踩贈與與洗錢紅線
🔸 財務健檢：針對保單、海外資產、企業金流做內部健診與策略重整

6/24晨訊
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6/25晨訊
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四、財策家的行動建議

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