【財策家｜財商週報】｜2025/5/19～5/23 - 財策家

一、商勢｜看懂世界的力量

全球金融震盪：信評風暴 × 利率博弈 × 地緣衝突升溫

穆迪調降美國信評，引爆債市動盪，美股亞股重挫，道瓊跌近380點；美債殖利率飆升，市場避險氛圍濃厚。Fed釋出「9月前不降息」訊號，但PMI數據亮眼，顯示製造與服務需求強勁。中國人民銀行投放5,000億MLF，力穩流動性；歐洲央行則預告提前降息。

關鍵事件：
• 穆迪下調美債評等（5/19–5/20）
• 美5月製造業PMI升至三個月高點（5/23）
• 中國央行投放MLF 5,000億，穩定市場（5/23）
• 歐洲央行釋出提前降息訊號（5/23）
• G7財長會登場，美日匯率交鋒（5/21）
• 以色列擬空襲伊朗核設施，油金上漲（5/21–5/22）

財策觀點：
• 全球進入高壓與轉折交會期，風險與機會並存。
• 亞洲與新興市場貨幣升值，吸引熱錢流入，但出口競爭力受壓。
• 地緣政治與財政赤字議題推高避險資產需求。

行動建議：
• 強化資產防震配置：黃金、能源、美元型資產。
• 企業應加速外幣曝險管理與財務彈性調整。
• 中期可留意亞股與科技板塊的回檔布局契機。

二、商術｜駕馭工具的能力

AI熱潮未歇 × 投資商品波動加劇 × 保險需求回升

AI晶片被美銀喻為「新通貨」，輝達與超微仍是核心關注。馬斯克續掌特斯拉並喊出 Robotaxi 上路時程。台灣債券基金面臨單月12%虧損，壽險業配息聲浪升高，投資信心動搖。匯率升值激勵旅平險需求回溫，保單與金融商品需重新檢視。

關鍵事件：
• AI晶片成地緣籌碼，輝達領軍科技趨勢（5/20、5/21）
• 台灣債市單月重挫12%，外媒示警風險評估不足（5/22）
• 馬斯克：持續加碼輝達、AMDs，布局未來五年（5/21）
• 壽險高喊配息，金管會示警「審慎評估」（5/22）
• 網路投保鬆綁，旅平險投保需求升溫（5/20、5/22）
• 比特幣突破歷史新高，達11.2萬美元（5/23）

財策觀點：
• 科技題材火熱但高估值風險加劇，需理性進場。
• 保險與基金商品報酬需重新檢視結構與波動性。
• 比特幣等虛擬資產可做戰略性配置，但不宜過重。

行動建議：
• 優化保單現金價值與投資型商品結構。
• 配置AI或區塊鏈主題時，建議採用定期定額與全球分散。
• 加強保障類商品配置，作為資產組合中風險對沖要素。

三、商道｜走得正才能走得遠

政策稅務變動頻繁：關稅談判 × 租稅解析 × 社福資源收縮

台灣進入美國關稅談判核心國，美方給予正面回應，關稅政策與雙邊協議可能帶來出口新契機。國內稅務焦點聚焦於房屋稅、端午禮盒抵稅、報稅技巧等實務操作。長照基金稅收減少15%，預示未來社福壓力將加大。

關鍵事件：
• 台灣參與美國關稅談判進展良好（5/19）
• 國稅局：端午禮品抵稅需符合特定條件（5/22）
• 年收入低者正確報稅可退稅近萬（5/22）
• 長照基金稅收大減15%，警示財源風險（5/20）
• 新大樓房屋稅高於老屋，稅務單位說明（5/20）
• 美國眾議院通過稅改法案，市場反應兩極（5/23）

財策觀點：
• 稅制變動與申報細節攸關家庭與企業實質利益。
• 關稅制度將影響出口布局與國際供應鏈策略。
• 社福資源未來將更仰賴個人財務自主安排。

行動建議：
• 強烈建議每年進行一次報稅健檢與節稅規劃諮詢。
• 出口企業應建立應變式供應鏈管理架構。
• 家庭應提早規劃長照保障、保單分配與稅務信託結構。

四、財策家本週總結：

「當風向改變，學會造船，不只是避風。」

本週三大行動提醒：

調整資產配置，避險資產+亞幣資產並行，建立抗震組合。
重審保單與投資商品報酬與風險，適時優化與轉換。
主動掌握政策與稅務變化，規劃不只合法，更要有效。

5/19重點新聞：

全球PMI初值、陸澳印尼利率決議、日本CPI
https://news.cnyes.com/news/id/5983580?

本周開盤前五件國際事不可不知
https://money.udn.com/money/story/5599/8748637?from=ednappsharing

穆迪調降美債評等債市交易今成全球焦點
https://money.udn.com/money/story/5599/8748658?from=ednappsharing

貝森特批穆迪降評「落後指標」：與拜登政府支出政策有關
https://www.ctee.com.tw/news/20250518700713-430701

不真誠談判就加稅！美財長：缺乏善意國家開徵最高關稅
https://money.udn.com/money/story/5599/8748644?from=ednappsharing

美關稅談判聚焦18國台灣進度曝光貝森特喊讚
https://www.ctee.com.tw/news/20250519700058-430701

川普宣布19日與普丁通話目標終結俄烏「血腥屠殺」
https://www.ctee.com.tw/news/20250518700687-430701

川普：沃爾瑪應吃下關稅不能向顧客收取任何費用
https://money.udn.com/money/story/123398/8748421?from=ednappsharing

減碳成主流川普逆勢操作！擬用煤炭為AI資料中心供電
https://www.ctee.com.tw/news/20250518700683-430701

經濟環境不確定性增美歐中企業暫停發布財測
https://money.udn.com/money/story/5599/8748423?from=ednappsharing

瑞銀放棄純數位顧問服務
https://money.udn.com/money/story/5599/8748434?from=ednappsharing

比利時│歐央官員：利率可能降至2％以下
https://www.ctee.com.tw/news/20250519700033-430705

輝達 CEO 黃仁勳今演講大菜要上桌機器人、量子電腦將成話題
https://money.udn.com/money/story/5612/8748445?from=ednappsharing

5/20重點新聞：

5/21重點新聞：

美股｜經濟前景蒙塵標普連6紅止步特斯拉盤中飆3.8％
https://www.ctee.com.tw/news/20250521700402-430702

《歐股》歐股站上九週新高電信/公用事業類股嗨
https://www.ctee.com.tw/news/20250521700471-430702

國際油價大漲以色列傳將對伊朗發動攻擊金價續漲
https://money.udn.com/money/story/5599/8753793?from=ednappsharing

Fed官員暗示 9月前不降息
https://www.ctee.com.tw/news/20250521700083-430701

力推大美麗法案川普：若未通過美國人可能加稅68％
https://www.ctee.com.tw/news/20250520702087-430701

女股神大買台積ADR
https://www.ctee.com.tw/news/20250521700079-430702

續掌特斯拉5年馬斯克：將買更多輝達與超微晶片、Robotaxi「這時」上路
https://www.ctee.com.tw/news/20250521700441-430704

美債市場避險氛圍濃有大單押注10年期殖利率衝上5%
https://money.udn.com/money/story/5599/8753780?from=ednappsharing

G7財長會登場美日匯率交鋒
https://www.ctee.com.tw/news/20250521700120-430701

巴西央行：美元地位十年內難以撼動
https://www.ctee.com.tw/news/20250521700123-430701

傳以色列準備打擊伊朗核設施！美情報：以調動空射彈藥、空中演習
https://money.udn.com/money/story/5599/8753804?from=ednappsharing

日長天期債蒙難寬鬆政策難退場
https://www.ctee.com.tw/news/20250521700086-430701

《日股》日經收平投資人觀望新貿易消息
https://www.ctee.com.tw/news/20250520701578-430701

5/22 重點新聞：

美股早盤／市場擔憂赤字擴大…美債殖利率回升拖累道瓊跌近380點
https://udn.com/news/story/6811/8755981?from=udn-catelistnews_ch2

英國4月通膨率3.5% 創15個月來新高！能源費和水費大幅上漲
https://udn.com/news/story/6811/8755805?from=udn-catelistnews_ch2

3個月來首見！日本4月出現貿易赤字對美汽車出口額轉為下降
https://udn.com/news/story/6811/8755532?from=udn-catelistnews_ch2

亞股普遍收高！傳以色列將攻擊伊朗核設施國際油價聞訊上揚
https://udn.com/news/story/6811/8755666?from=udn-catelistnews_ch2

美韓傳又討論匯率韓元強升1.7%登半年新高
https://udn.com/news/story/6811/8756180?from=udn-catelistnews_ch2

無視大麥克指數？台灣債蛙本月苦吞12%虧損外媒搖頭這樣分析
https://udn.com/news/story/6811/8755963?from=udn-catelistnews_ch2

熱錢回流新台幣再戰5月5日楊金龍防線
https://udn.com/news/story/7238/8755925?from=udn-catelistnews_ch2

訂融資公司專法？金管會：納管恐排擠金融監理量能
https://udn.com/news/story/7239/8755881?from=udn-catelistnews_ch2

行員A客戶錢卻輕罰惹議金管會曝關鍵理由
https://udn.com/news/story/7239/8755441?from=udn-catelistnews_ch2

台幣暴升立委批4壽險喊配息？金管會：請業者審慎思考
https://udn.com/news/story/7239/8754503?from=udn-catelistnews_ch2

台幣升值助攻出國潮旅平險投保需求升溫
https://udn.com/news/story/7239/8754453?from=udn-catelistnews_ch2

她年收僅20萬以為不用報稅！多做一動作竟能退稅近萬元
https://udn.com/news/story/7243/8753955?from=udn-catelistnews_ch2

公司送員工端午禮品能拿來抵稅嗎？國稅局給答案
https://udn.com/news/story/7243/8753951?from=udn-catelistnews_ch2

5/23重點新聞：

美國眾議院通過稅改法案，市場反應不一
https://m.hx168.com.cn/article/ca35e9b4bc0e0d1de54a55e455263008.html

中國人民銀行開展5000億元MLF操作
https://finance.sina.com.cn/roll/2025-05-23/doc-inexnynn9022653.shtml

比特幣價格創歷史新高
https://m.hx168.com.cn/article/ca35e9b4bc0e0d1de54a55e455263008.html

美國5月製造業PMI升至三個月高點
https://finance.sina.com.cn/money/bond/2025-05-23/doc-inexnynm1089030.shtml

歐洲央行官員暗示可能提前降息
https://finance.sina.com.cn/money/bond/2025-05-23/doc-inexnynm1089030.shtml

一、商勢｜看懂世界的力量

二、商術｜駕馭工具的能力

三、商道｜走得正才能走得遠

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