本週關鍵：Fed權力震盪｜AI估值修正｜資金大挪移
本週市場重點（快速看懂）
• Fed接班人風暴未止
華許尚未正式上任，市場已提前反應：
• 美股劇烈震盪
• 美元先強後回落
• Fed「獨立性」成為資產定價核心變數
• 科技與AI股進入估值修正期
• 軟體股、AI概念股遭遇明顯獲利了結
• 超微、輝達、特斯拉、微軟遭到調降或減碼
• AI投資燒錢速度過快，引爆 3,300億美元公司債發行潮
• 資金轉向「抗震資產」
• 能源、傳統權值股、日股、黃金同步受惠
• 黃金、白銀在高波動中再度創高
• 日本選舉結果明朗，外資明顯回流日股與中長天期公債
• 就業與通膨數據成為短線風向球
• 非農、CPI延後公布，市場不確定性拉高
• 聯準會官員釋出「仍可能再降息1–2次」訊號
• 市場共識：短期不急升息，但政策可信度動搖
商道｜原則與心法
• 這不是基本面崩壞，是「權力定價」時代
當市場不再只看數據，而是看「誰說了算」，
投資人最重要的不是預測，而是 保持彈性與紀律。
• AI不是泡沫，是價格需要重新對齊現實
長線趨勢仍在，但「不計成本換成長」的階段已結束。
商術｜操作與配置
• 資產配置重點轉移
• 降低高估值、尚未獲利的AI與軟體股比重
• 保留能源、原物料、傳統權值股作為震盪緩衝
• 黃金屬於「波動中的保險」，不是短線投機
• 債券角色改變
• 公司債供給大增，需留意利差與信用風險
• 中長天期公債成為資金避風港之一
商勢｜趨勢與前瞻
• 全球進入「高政治風險 × 高財政支出」週期
• 美國、歐洲、日本政治事件直接牽動市場
• 地緣政治（中東、俄烏）推升能源與避險需求
• 日本成為資金重新評價的核心市場
• 政治穩定度提升
• 日股、日債、日圓同步受關注
財策家行動提醒：
這一週不是看多或看空，而是判斷「誰還有定價權」。
沒有定價權的資產，只剩波動，沒有方向。
把「估值靠未來」的錢，換成「現在能產現金」的東西。
1. 不要急著抄底AI股：先確認現金流與商業模式 2. 資產要能抗震：配置能源、黃金、核心型股票、高評等優質債券基金 3. 保留現金與流動性：權力轉換期，現金就是選擇權
給新手們的建議：
修正期「不該加速」的東西，停止加碼「單一主題比例失控」。
市場亂不是因為數據，而是大人們在換位置。
這時候衝最快的人，通常不是贏家。
別再只買會講故事的股票，先把會發錢、撐得住的留好。不是不投資，是別再只押同一種。
定期定額不是停，是別再加碼擴大，為什麼？
因為這一段不是「恐慌殺低」，
是 估值重新定錨的過程。
高波動主題型（AI、單一科技、單一產業）
• 正確動作不是「停扣」
• 而是：
👉 不再額外加碼、不提高比例、不攤平
核心型股票基金／ETF
例如：
• 大盤型
• 全球股票型
• 分散型指數基金
即便在修正期不能停定期定額，修正期停止定期定額＝反目標性、反紀律、反長期績效。
定期定額存在的意義，就是為了修正期。
✔ 修正＝成本下降
✔ 成本下降＝未來報酬來源
👉 停掉它，就等於把策略打掉，真正該調的是「比例」，不是「機制」。定期定額是節奏，資產配置才是方向。
正確調整方式是：
• 維持原本的定期定額節奏
但：
• 新資金 → 轉向債券基金、收益型資產
• 配置比例 → 降低高波動主題占比
2/2重點新聞：
本週操盤筆記：Alphabet與亞馬遜財報、非農就業報告、華爾街對華許掌Fed反應
https://news.cnyes.com/news/id/6327810?
本周開盤前 五件國際事不可不知
https://money.udn.com/money/story/5599/9302849?from=ednappsharing
Fed接班人未上任先掀風暴 美股全倒、美元大幅升值 資金在轉向？
https://www.ctee.com.tw/news/20260201700028-430702
金銀閃崩後交易所再補一刀！CME急升保證金 金銀價格還有得跌？
https://www.ctee.com.tw/news/20260201700282-430702
華許被提名加密幣就崩了！比特幣跳水6％只是開始 專家：真正賣壓還沒出現
https://www.ctee.com.tw/news/20260201700556-430702
還沒上任就先施壓？川普開玩笑警告華許：不降息就會告你！
https://www.ctee.com.tw/news/20260201700600-430701
美局部關門 牽動就業報告 周五勞動數據是否延後公布受關注
https://money.udn.com/money/story/10511/9302595?from=ednappsharing
AI熱潮 恐衝擊蘋果獲利率
https://www.ctee.com.tw/news/20260202700109-430704
下一個委內瑞拉？ 川普雙管齊下施壓古巴：已開始進行對話
https://www.ctee.com.tw/news/20260201700570-430701
澤倫斯基：烏美俄第2輪三方會談延至2／4登場
https://www.ctee.com.tw/news/20260202700319-430701
印度將向委國購買石油 川普：歡迎中國跟進
https://www.ctee.com.tw/news/20260201700571-430701
民調：高市內閣支持率63.6％ 自民黨比例代表領先優勢擴大
https://www.ctee.com.tw/news/20260201700529-430701
2/4重點新聞：
美股收盤／軟體股爆拋售潮 拖累美科技股重摔 資金轉向能源和傳統權值股
https://money.udn.com/money/story/123398/9307444?from=ednappsharing
投資人等待ECB與英國央行利率決策 歐股小幅收低
https://money.udn.com/money/story/5599/9307359?from=ednappsharing
外界憂美國與伊朗緊張升高 國際油價收紅
https://money.udn.com/money/story/5599/9307433?from=ednappsharing
〈紐約匯市〉美元漲勢暫歇 市場消化華許接任Fed主席預期
https://news.cnyes.com/news/id/6331451?
川普簽署支出法案 結束美聯邦政府部分停擺
https://money.udn.com/money/story/10511/9307442?from=ednappsharing
比特幣落入熊市一度跌破7.3萬美元 回吐川普勝選以來全部漲幅
https://news.cnyes.com/news/id/6331459?
超微Q4營收超預期增34％ Q1展望不夠驚艷 盤後崩8％
https://www.ctee.com.tw/news/20260204700420-430704
德銀：特斯拉不再只是車廠 真正爆發來自AI、Robotaxi與機器人
https://www.ctee.com.tw/news/20260203701402-430704
1分鐘看世界／全球首款量產機器人 軟銀 Pepper 獲金氏紀錄
https://money.udn.com/money/story/5599/9307049?from=ednappsharing
2026年升息第一槍！澳洲央行升息1碼 澳元升破0.7
https://www.ctee.com.tw/news/20260203701882-430701
《國際經濟》關稅18%輾壓對手 印度股匯開趴同慶
https://www.ctee.com.tw/news/20260203701578-430701
市場回神 日韓股強彈、金銀價再飆
https://www.ctee.com.tw/news/20260203701883-430702
2/5重點新聞：
美股｜那指跌350點費半挫4％ 超微崩逾17％ 台積電ADR跌近3％
https://www.ctee.com.tw/news/20260205700388-430702
《國際金融》歐股STOXX 600微跌 諾和諾德崩18%
https://www.ctee.com.tw/news/20260204701649-430701
美伊緊張重燃 國際油價持續上漲
https://www.ctee.com.tw/news/20260204701829-430701
金價創16年來的最大單日漲幅 漲回5,000美元
https://www.ctee.com.tw/news/20260204701846-430702
美1月小非農就業增加2.2萬人 低於市場預期
https://www.ctee.com.tw/news/20260204701853-430701
美勞動市場維持疲弱 市場仍預期Fed下月按兵不動
https://www.ctee.com.tw/news/20260204701881-430701
美多項經濟數據延後 非農、CPI報告公布時間出爐
https://www.ctee.com.tw/news/20260205700434-430701
預告明年邁向2奈米》超微Q1財測不夠驚豔 股價崩
https://www.ctee.com.tw/news/20260205700084-430702
美超微上季財報亮眼 上修全年財測
https://www.ctee.com.tw/news/20260204701773-430704
美伊談判瀕臨破局後轉圜 將移師阿曼登場
https://www.ctee.com.tw/news/20260205700429-430701
紅海航線重啟加劇需求疲軟 全球海運貨櫃2026年獲利恐進一步下滑https://www.ctee.com.tw/news/20260204701830-430701
日本｜服務業PMI創1年來最強擴張
https://www.ctee.com.tw/news/20260205700023-430705
《日股》獲利了結、日經跌427點；任天堂崩11%
https://www.ctee.com.tw/news/20260204701309-430702
2/9重點新聞：
本週操盤筆記：美國1月非農就業與CPI接力登場、AI與軟體股行情、日本大選牽動市場情緒
https://news.cnyes.com/news/id/6336506?
本周開盤前 五件國際事不可不知
https://money.udn.com/money/story/5599/9317598?from=ednappsharing
美元看貶 金價將再衝高 彭博：Fed 獨立性、國際政策不確定性牽動市場
https://money.udn.com/money/story/5599/9317271?from=ednappsharing
舊金山聯準銀行總裁戴莉：Fed可能需要再降息一或兩次 以抵消勞動市場走疲
https://www.ctee.com.tw/news/20260208700518-430701
華許接Fed主席 標指恐半年跌16％
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700106-430702
AI 燒錢速度驚人！科技巨人現金流亮紅燈 推升 3,300 億美元發債潮
https://money.udn.com/money/story/123398/9317626?from=ednappsharing
美銀「牛熊指標」衝上20年新高 看空特斯拉與輝達
https://news.cnyes.com/news/id/6336446?
如何避開AI對市場影響？專家：別急著抄底、「這些」板塊更抗震
https://news.cnyes.com/news/id/6336874?
瑞銀Q4大幅減碼輝達、蘋果與微軟等科技股！「美股七巨頭」僅Meta獲加碼
https://news.cnyes.com/news/id/6337023?
烏克蘭｜澤倫斯基：美國力拚6月前促成俄烏和平
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700020-430705
日眾議院改選 高市豪賭贏了 自民黨席次過半
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700037-430701
高市掌控眾院 日本股匯債將出現什麼變化？日股今日見真章
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700044-430702
高資產財管 規劃證照化
https://money.udn.com/money/story/5613/9317291?from=ednappsharing
2/9重點新聞：
本週操盤筆記：美國1月非農就業與CPI接力登場、AI與軟體股行情、日本大選牽動市場情緒
https://news.cnyes.com/news/id/6336506?
本周開盤前 五件國際事不可不知
https://money.udn.com/money/story/5599/9317598?from=ednappsharing
美元看貶 金價將再衝高 彭博：Fed 獨立性、國際政策不確定性牽動市場
https://money.udn.com/money/story/5599/9317271?from=ednappsharing
舊金山聯準銀行總裁戴莉：Fed可能需要再降息一或兩次 以抵消勞動市場走疲
https://www.ctee.com.tw/news/20260208700518-430701
華許接Fed主席 標指恐半年跌16％
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700106-430702
AI 燒錢速度驚人！科技巨人現金流亮紅燈 推升 3,300 億美元發債潮
https://money.udn.com/money/story/123398/9317626?from=ednappsharing
美銀「牛熊指標」衝上20年新高 看空特斯拉與輝達
https://news.cnyes.com/news/id/6336446?
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https://news.cnyes.com/news/id/6336874?
瑞銀Q4大幅減碼輝達、蘋果與微軟等科技股！「美股七巨頭」僅Meta獲加碼
https://news.cnyes.com/news/id/6337023?
烏克蘭｜澤倫斯基：美國力拚6月前促成俄烏和平
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700020-430705
日眾議院改選 高市豪賭贏了 自民黨席次過半
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700037-430701
高市掌控眾院 日本股匯債將出現什麼變化？日股今日見真章
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700044-430702
高資產財管 規劃證照化
https://money.udn.com/money/story/5613/9317291?from=ednappsharing
2/10重點新聞：
美股收盤／科技股強勢反彈撐盤 道瓊續寫新高 市場靜待關鍵經濟數據
https://money.udn.com/money/story/123398/9320076?from=ednappsharing
投資人信心回升 歐洲股市收漲
https://money.udn.com/money/story/5599/9319988?from=ednappsharing
美國建議船隻遠離伊朗水域 國際油價走揚
https://www.ctee.com.tw/news/20260210700378-430702
金價再登5,000美元之上 銀價同步走高 油價上漲銅走高
https://money.udn.com/money/story/5599/9320090?from=ednappsharing
非農數據公布前夕 哈塞特打「預防針」：數據走弱是結構性變化
https://www.ctee.com.tw/news/20260210700446-430701
貝森特：Fed不會激進縮表
https://www.ctee.com.tw/news/20260210700105-430701
微軟一周內2度遭降評 AI投資與獲利前景引發憂慮
https://www.ctee.com.tw/news/20260210700431-430702
Alphabet擴大AI投資 尋求發行150億美元公司債
https://www.ctee.com.tw/news/20260209701605-430704
高盛：今年美國IPO案籌資金額 有望達1,600億美元
https://www.ctee.com.tw/news/20260209701590-430702
高市早苗勝選後怎麼走？5大重點一次看
https://www.ctee.com.tw/news/20260209700884-430701
美日財長溝通助日圓回穩 華爾街預期高市交易再起
https://www.ctee.com.tw/news/20260209701592-430702
《日股》高市勝選行情 日經衝上歷史新高
https://www.ctee.com.tw/news/20260209701194-430701
外資再度加碼日股；狂買日本中長債、歷史次高
https://www.ctee.com.tw/news/20260210700440-430702
